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　　今年上半年ღღ★◈，银行理财市场回暖ღღ★◈，规模重返30万亿元关口ღღ★◈，行业价值创造能力同步提升ღღ★◈。根据《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》ღღ★◈，上半年理财产品累计为投资者创造收益3896亿元ღღ★◈，同比增长14.18%ღღ★◈。其中ღღ★◈，理财公司作为市场主力军ღღ★◈，贡献了3297亿元收益ღღ★◈。

　　理财市场在拓宽居民财产性收入方面发挥着越来越重要的作用ღღ★◈。2月10日召开的国务院常务会议提出ღღ★◈，要大力支持居民增收ღღ★◈，促进工资性收入合理增长ღღ★◈，拓宽财产性收入渠道ღღ★◈，提升消费能力ღღ★◈。3月印发的《提振消费专项行动方案》ღღ★◈，将拓宽财产性收入渠道列为城乡居民增收促进行动ღღ★◈。在此背景下ღღ★◈，资管行业围绕普惠服务升级展开多轮探索福利宝APP导入ღღ★◈，紧扣金融“五篇大文章”指引ღღ★◈，推动行业从规模扩张向质量提升转变ღღ★◈，助力居民财富稳健增长ღღ★◈。

　　“资管新规”发布以来ღღ★◈，普惠理财逐步突破传统以万元为起点的申购门槛ღღ★◈，光大理财甚至在2020年首推1分钱起售的理财产品ღღ★◈，推动理财服务持续下沉ღღ★◈，进一步丰富了理财产品体系ღღ★◈。据普益标准统计ღღ★◈，2024年市场上存续的普惠理财产品数量增加3000余款ღღ★◈，增长显著ღღ★◈。

　　普惠理财产品通常具备低风险ღღ★◈、低门槛和灵活申赎等特点ღღ★◈，能够为投资者提供风险可控ღღ★◈、收益相对稳健的理财服务ღღ★◈。这类产品突出“低起点ღღ★◈、低费率ღღ★◈、稳收益”的优势ღღ★◈，重点关注小微群体ღღ★◈、县域居民ღღ★◈、新市民等客群ღღ★◈，以高性价比的金融服务ღღ★◈，满足普惠群体在可控范围内对财产性收入的保值增值需求ღღ★◈。

　　市场数据显示ღღ★◈，低门槛理财产品在存续产品中的占比不断提升ღღ★◈。例如ღღ★◈，招银理财百元以内认购起点产品占比达82%以上ღღ★◈，光大理财旗下“1分理财”“1元理财”等低门槛产品占比近70%ღღ★◈。

　　以光大理财2024年4月发行的产品“阳光金普惠日开（90天最低持有）A”为例ღღ★◈。该产品作为普惠理财主题产品ღღ★◈，1分钱起购ღღ★◈、1分钱递增ღღ★◈，几乎没有购买门槛ღღ★◈；同时ღღ★◈，其管理费率（年化）和销售服务费率（年化）均设置为0.1%尊龙凯时ღღ★◈。据光大理财官网数据ღღ★◈，截至9月3日ღღ★◈，产品成立以来年化收益率达2.2685%ღღ★◈。

　　在业内看来ღღ★◈，资管产品的核心竞争力在于收益能力ღღ★◈。当前低利率背景下ღღ★◈，降低产品费率能够有效提升投资者获得感ღღ★◈。普益标准数据显示ღღ★◈，2025年一季度银行理财产品费率同比下降显著ღღ★◈，管理费率整体下降约8%ღღ★◈。与此同时ღღ★◈，理财产品整体收益稳健ღღ★◈，《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》显示ღღ★◈，上半年理财产品平均年化收益率为2.12%ღღ★◈。

　　银行理财凭借其安全稳健ღღ★◈、普惠的特性ღღ★◈，已成为居民实现资产保值增值的重要工具ღღ★◈。理财公司近年来通过母行以及外部渠道代销ღღ★◈，推动普惠产品触达更广泛客群ღღ★◈，促进服务下沉ღღ★◈。据光大理财市场经理亓旭文介绍ღღ★◈，光大理财在母行代销的超1000余只产品中ღღ★◈，近900只产品购买起点为1元或者1分钱ღღ★◈，且大多数产品风险评级为一星级或者二星级ღღ★◈，在严控风险的同时ღღ★◈，拓宽了普惠金融服务的广度和深度ღღ★◈。

　　值得注意的是ღღ★◈，推行全面净值化转型也为普惠金融服务下沉带来新的挑战ღღ★◈。市场波动成为影响投资者信心的关键因素ღღ★◈，尤其对风险承受能力偏低的投资者而言ღღ★◈，其产品持有体验易受市场情绪影响ღღ★◈。例如福利宝APP导入ღღ★◈，今年一季度ღღ★◈，债市调整导致部分固收类理财产品净值出现回撤ღღ★◈，3月末理财产品存续规模较2024年底微降ღღ★◈。为了优化投资者在市场震荡时持有体验ღღ★◈，记者从业内了解到ღღ★◈，为舒缓客户焦虑情绪ღღ★◈，各家理财公司都高度重视投资者陪伴ღღ★◈，通过“线上+线下”多渠道传递市场动态与产品运作信息ღღ★◈。

　　目前32家理财公司均开设了公众号ღღ★◈、服务号等线家开通了微信视频号ღღ★◈。依托线上平台ღღ★◈，理财公司以通俗易懂的形式发布视频ღღ★◈、投教长文及市场解读ღღ★◈。从更新频率来看ღღ★◈，每周发布2到3条相关内容ღღ★◈。

　　“面对市场波动带来的产品净值变化ღღ★◈，我们不仅及时优化产品设计平滑波动ღღ★◈，还即刻响应投资者疑问ღღ★◈，针对市场因素ღღ★◈、产品运作逻辑及投资持有策略等给予清晰解读ღღ★◈。”亓旭文表示ღღ★◈，今年 1-8月ღღ★◈，光大理财累计发布投教类长图文超过160篇ღღ★◈，平均每周发布 2~3个投教视频ღღ★◈。线下方面ღღ★◈，上半年光大理财在光大银行30余家重点分行举办了近70场投教活动ღღ★◈，进一步提升一线人员专业能力及客户理财知识ღღ★◈。

　　在投资端ღღ★◈，银行理财更是通过构建多元资产配置体系ღღ★◈，为普通投资者拓宽财富管理工具的同时ღღ★◈，也切实服务了个人和小微企业的融资需求ღღ★◈。其中ღღ★◈，资产证券化作为盘活存量资产ღღ★◈、优化融资结构的重要工具ღღ★◈，为提升普惠金融服务效率提供了创新路径ღღ★◈。

　　今年3月发布的《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》提出ღღ★◈，支持金融机构开展金融“五篇大文章”领域信贷资产证券化业务ღღ★◈。6月ღღ★◈，六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》ღღ★◈，明确提出推动个人汽车ღღ★◈、消费ღღ★◈、信用卡等零售类贷款资产证券化增量扩面ღღ★◈，促进盘活信贷存量ღღ★◈，提升消费信贷供给能力ღღ★◈。

　　在消费金融领域ღღ★◈，资产证券化助力金融机构聚焦下沉市场和长尾客户ღღ★◈，满足新市民ღღ★◈、县域居民合理信贷需求ღღ★◈，使投资普惠资产切实助力千百万家庭的消费升级与民生改善ღღ★◈。在供应链金融中ღღ★◈，依托链条中的核心企业的信用与真实交易背景ღღ★◈，为上下游中小微企业开辟融资新渠道ღღ★◈，实现金融“活水”向实体经济末梢的精准触达ღღ★◈。

　　机构认为ღღ★◈，2025年以来ღღ★◈，国家持续推动消费升级战略ღღ★◈，带动消费贷款余额增速同比回暖ღღ★◈。增量基础资产同样带来消费金融ABS供给的抬升福利宝APP导入ღღ★◈。中信证券研报预测ღღ★◈，在政策发力促进消费与居民收入增长的背景下ღღ★◈，优先级ABS性价比高于利率债与高等级信用债ღღ★◈，可满足银行理财ღღ★◈、保险资金等风险偏好较低的投资者配置需求ღღ★◈。

　　“相较于传统逐笔为个人或小微企业授信的模式ღღ★◈，资产证券化通过将普惠群体和上下游企业的信贷资产打包ღღ★◈，能够实现风险分散和规模效应福利宝APP导入ღღ★◈，既保障了资金有效投放ღღ★◈，也保护了产品投资人的利益ღღ★◈。”光大理财创新资产部投资经理刘泽明表示ღღ★◈，六年前ღღ★◈，光大理财成立之初ღღ★◈，就聚焦于挖掘优质普惠资产ღღ★◈，并将其纳入现有的大类产品中进行投资ღღ★◈。经过市场验证ღღ★◈，这类资产收益表现稳健ღღ★◈，因此逐步将其作为独立系列产品推出ღღ★◈。通过自主发行并管理相关产品ღღ★◈，能够更高效地配置这些资产ღღ★◈，进而吸引更多资金支持普惠金融业务ღღ★◈，形成良性循环ღღ★◈。

　　今年7月ღღ★◈，光大理财参与投资了“天风中投保应收账款2期中小微企业融资支持资产支持专项计划（数据资产赋能）”ღღ★◈，作为国内首单数据资产赋能资产证券化产品ღღ★◈，该产品创新引入中国投融资担保股份有限公司旗下子公司核心数据资产——“中投保信裕供应链金融平台业务数据”ღღ★◈，实现了对底层资产的动态穿透评估与精准定价ღღ★◈。同时ღღ★◈，依托全生命周期数据监管闭环ღღ★◈，增强资产可信度ღღ★◈。不仅有效破解了中小微企业融资难题ღღ★◈，也满足了产品投资者稳健的风险管理需求ღღ★◈。记者获悉ღღ★◈，截至目前ღღ★◈，光大理财投资消费金融及供应链金融ABS（资产支持证券）业务余额已超330亿元ღღ★◈。

　　平衡收益性与稳定性不仅是普惠理财服务的重点ღღ★◈，更是养老理财服务的核心ღღ★◈，关系到居民的养老钱ღღ★◈。自2021年养老理财产品试点启动以来ღღ★◈，我国养老理财市场在探索中稳步发展ღღ★◈。中国理财网披露的数据显示ღღ★◈，目前共有10家理财公司累计发行51只养老理财产品ღღ★◈。据华源证券统计ღღ★◈，截至2025年5月底ღღ★◈，养老理财存续规模1036亿元ღღ★◈。从资产配置结构来看尊龙凯时ღღ★◈，养老理财产品以固收类资产为核心ღღ★◈，2025年一季度固收类资产规模占比75.3%ღღ★◈。

　　尽管市场周期性波动对长期产品实现稳健增值带来挑战ღღ★◈，养老理财产品仍表现出较强的收益能力ღღ★◈，不仅跑赢理财行业平均水平ღღ★◈，相较于其他养老产品也具备明显优势ღღ★◈。wind数据显示ღღ★◈，年初以来全部51只养老理财产品均实现正收益ღღ★◈，其中净值增长率最高达4.84%ღღ★◈。华源证券研报显示ღღ★◈，2024年养老理财平均收益率达4.9%ღღ★◈，高于养老目标基金的4.1%和年金养老金的3.6%ღღ★◈。

　　对于实现稳健增值策略ღღ★◈，光大理财专户投资部投资经理王帆认为ღღ★◈，理财公司在养老理财试点过程中积累了两方面经验ღღ★◈：“一是在大类资产配置层面ღღ★◈，淡化主观判断ღღ★◈，强调科学构建ღღ★◈，核心是对波动率进行有效管理ღღ★◈，以便优化投资组合的持有体验和最终的风险收益特征ღღ★◈。第二个层面在于细分策略的实施ღღ★◈。通过核心资产细分ღღ★◈，在细分资产中追求主动管理收益ღღ★◈。”

　　市场一致认为ღღ★◈，相比于其他资管机构ღღ★◈，银行理财公司在开展养老理财业务方面具有独特优势ღღ★◈。一方面ღღ★◈，理财公司继承了母行稳健经营的银行文化和强大的信用风险管理能力ღღ★◈，更注重资金安全和收益稳定性ღღ★◈；另一方面ღღ★◈，依托母行庞大的客户基础ღღ★◈、渠道资源和品牌积淀ღღ★◈，可以广泛触达风险偏好较低ღღ★◈、追求稳健收益的大众投资者ღღ★◈。

　　王帆介绍ღღ★◈，养老金融是光大银行理财业务锚定的重点赛道之一ღღ★◈，光大理财也是全市场的首批养老理财试点机构ღღ★◈。经过市场的检验ღღ★◈，截至2025年8月末ღღ★◈，对全国所有的51只养老理财产品按成立以来的产品收益率排名ღღ★◈，光大理财有6只产品排名全国前十ღღ★◈，最高一只排名全国第2位ღღ★◈。

　　值得注意的是ღღ★◈，目前ღღ★◈，多家理财公司透露正在研究储备更多产品形态与创新功能ღღ★◈，为未来养老理财扩大业务试点做准备ღღ★◈。

　　养老金融与普惠金融ღღ★◈，作为金融“五篇大文章”中的关键着力点ღღ★◈，一头牵着千家万户的美好生活ღღ★◈，一头系着经济发展全局ღღ★◈。随着人口老龄化程度加深和居民财富管理需求提升ღღ★◈，市场对理财机构的资产配置能力ღღ★◈、风险管理水平和投资者陪伴服务等还将提出更高要求ღღ★◈。

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