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　　近日ღ✿✿，元创科技股份有限公司（简称“元创股份”）对外更新了招股书ღ✿✿。据悉ღ✿✿，元创股份是一家橡胶履带产品制造商ღ✿✿，与国内多家知名主机厂商建立了紧密的合作关系ღ✿✿，部分产品出口至亚洲ღ✿✿、欧洲ღ✿✿、北美洲等多个地区ღ✿✿。《经济参考报》记者注意到ღ✿✿，报告期（指2019年ღ✿✿、2020年和2021年ღ✿✿，下同）内ღ✿✿，元创股份营业收入稳健增长ღ✿✿，但受外销收入汇率变化和原材料上涨等外部因素影响ღ✿✿，2021年毛利率和归母净利润下滑ღ✿✿。

　　此次IPOღ✿✿，元创股份拟公开发行不超过1960万股ღ✿✿，计划募资53513.17万元ღ✿✿，分别用于生产基地建设项目ღ✿✿、技术中心建设项目ღ✿✿、偿还银行贷款及补充流动资金ღ✿✿。待募投项目建设完毕后ღ✿✿，约在现有产能上将扩张一倍ღ✿✿。对此尊龙凯时ღ✿✿，元创股份特意在招股书中提示了募集资金投资项目收益不及预期及固定资产规模增加导致折旧金额增加的风险ღ✿✿。

　　据招股书介绍ღ✿✿，元创股份是一家从事研发ღ✿✿、生产ღ✿✿、销售橡胶履带类产品的企业ღ✿✿，下游涉及农用机械ღ✿✿、工程机械等不同应用领域ღ✿✿，其中橡胶履带主要作用于橡胶履带式农用或工程机械ღ✿✿，橡胶履带板主要用于金属履带式农用机械或工程机械橡胶制品ღ✿✿。ღ✿✿。报告期内ღ✿✿，元创股份实现营业收入分别为6.79亿元ღ✿✿、7.87亿元和10.40亿元ღ✿✿，分别同比增长15.94%ღ✿✿、15.97%和32.11%ღ✿✿。

　　值得肯定的是尊龙凯时人生就是博ღ✿✿。ღ✿✿，经过30余年的快速发展ღ✿✿，元创股份已成为国内知名的橡胶履带产品制造商ღ✿✿。报告期内ღ✿✿，公司荣获中国橡胶工业协会评定的“中国传动带ღ✿✿、橡胶履带十强/八强企业”“中国橡胶履带强势企业”“胶管胶带行业产品单项冠军”尊龙凯时ღ✿✿，以及中国农业机械工业协会授予的“中国农业机械零部件龙头企业”等荣誉称号ღ✿✿。此外ღ✿✿，元创股份还是橡胶履带国家标准半岛游戏ღ✿✿、行业标准的起草单位之一ღ✿✿，先后参与制定了橡胶履带行业的GB/T20786-2015《橡胶履带》和GB/T34232-2017《橡胶履带板》二项国家标准ღ✿✿。

　　目前ღ✿✿，元创股份与国内多家知名主机厂商建立了紧密的合作关系ღ✿✿，如江苏沃得农业机械股份有限公司（简称“沃得农机”）ღ✿✿、潍柴雷沃重工股份有限公司等ღ✿✿。报告期内ღ✿✿，元创股份前五大客户产生的销售收入分别为33980.98万元ღ✿✿、43963.17万元和58043.64万元ღ✿✿，占当期营业收入的比重分别为50.07%ღ✿✿、55.86%和55.83%ღ✿✿。其中第一大客户沃得农机的销售收入为14504.06万元ღ✿✿、23389.39万元和31398.82万元ღ✿✿，分别占当期营业收入的21.37%ღ✿✿、29.72%和30.20%ღ✿✿。

　　在元创股份营业收入稳健增长的同时ღ✿✿，公司应收账款随之“水涨船高”ღ✿✿。截至报告期各期末ღ✿✿，公司应收账款账面价值分别为19858.11万元ღ✿✿、23059.72万元和34745.72万元ღ✿✿，占同期营业收入的比重分别为29.26%ღ✿✿、29.30%和33.42%ღ✿✿，规模和占比均呈现增长态势ღ✿✿。对此ღ✿✿，元创股份表示ღ✿✿，未来随着公司业务规模的扩大ღ✿✿，应收账款规模预计仍有所增长ღ✿✿。《经济参考报》记者注意到ღ✿✿，截至报告期各期末尊龙凯时 -人生就是博!ღ✿✿，ღ✿✿，元创股份对应收账款所计提的坏账准备分别为1290.70万元ღ✿✿、1570.71万元和2113.89万元ღ✿✿，整体也在增加ღ✿✿。

　　除了大客户较为集中外ღ✿✿，元创股份应收账款前五名客户期末余额合计分别为13225.26万元ღ✿✿、16060.07万元和25253.18万元ღ✿✿，占当期应收账款余额的比例超过60%ღ✿✿，同样较为集中ღ✿✿。其中ღ✿✿，公司应收账款余额最大的客户为沃得农机半岛游戏ღ✿✿，截至报告期各期末ღ✿✿，元创股份对沃得农机的应收账款余额分别为8750.37万元ღ✿✿、11735.28万元和17504.75万元半岛游戏ღ✿✿，占当期应收账款余额的比例超过40%尊龙凯时塑料制品ღ✿✿。对此ღ✿✿，元创股份表示ღ✿✿，如果客户经营状况半岛游戏ღ✿✿、财务状况出现恶化ღ✿✿，进而出现应收账款大量逾期的情形ღ✿✿，则不排除形成坏账损失的风险ღ✿✿。

　　除了境内销售之外ღ✿✿，报告期内元创股份部分产品出口至亚洲ღ✿✿、欧洲ღ✿✿、北美洲等多个地区ღ✿✿。报告期内ღ✿✿，元创股份的外销收入分别为33013.04万元半岛游戏ღ✿✿、35210.51万元和43809.17万元ღ✿✿，分别占当期主营业务收入的48.70%ღ✿✿、44.89%和42.57%ღ✿✿。元创股份目前境外收入主要结算货币为美元ღ✿✿，报告期内ღ✿✿，公司汇兑损益金额分别为-330.87万元ღ✿✿、1047.02万元和677.47万元ღ✿✿。也就是说ღ✿✿，2020年和2021年尊龙凯时ღ✿✿，公司境外收入所产生的汇兑损益金额合计为1724.49万元ღ✿✿。

　　利润情况方面ღ✿✿，报告期内ღ✿✿，元创股份实现归母净利润分别为9568.05万元ღ✿✿、12569.80万元和9249.07万元ღ✿✿，其中2021年同比下滑26.42%ღ✿✿。除了汇率波动所造成的影响外ღ✿✿，元创股份表示ღ✿✿，2021年公司还受主要原料采购价格上涨影响ღ✿✿，虽然公司采取扩张业务规模ღ✿✿、提高产品售价等措施予以积极应对ღ✿✿，但由于受市场整体价格影响ღ✿✿，售价提高幅度无法完全覆盖原材料价格涨幅ღ✿✿，以及提价时间相对滞后等原因ღ✿✿，公司当期利润有所下滑ღ✿✿。

　　报告期内ღ✿✿，元创股份直接材料成本占主营业务成本的比例分别为86.02%ღ✿✿、83.83%和83.64%ღ✿✿，因此ღ✿✿，原材料价格波动对公司生产成本和盈利能力的影响较大ღ✿✿。目前ღ✿✿，公司主要原材料为原料胶（包含天然橡胶ღ✿✿、合成橡胶）ღ✿✿、铁齿ღ✿✿、炭黑和钢丝等ღ✿✿。其中ღ✿✿，天然橡胶的生产受产地限制较大ღ✿✿，其价格受供需关系以及期货市场影响较大ღ✿✿；合成橡胶ღ✿✿、炭黑属于石油制品ღ✿✿，两种原材料的价格受原油价格影响较大ღ✿✿；铁齿ღ✿✿、钢丝由钢材制成ღ✿✿，受上游钢材市场价格影响较大ღ✿✿。

　　元创股份在提示“上游原材料价格波动风险”时表示ღ✿✿，若未来上述原材料价格出现持续大幅上涨ღ✿✿，且公司无法将原材料成本的上升完全ღ✿✿、及时地转移给下游客户ღ✿✿，则有可能导致公司产品毛利率下降ღ✿✿，进而对公司经营业绩产生不利影响尊龙凯时ღ✿✿。报告期内ღ✿✿，元创股份主营业务毛利率分别为26.51%ღ✿✿、31.10%和21.13%ღ✿✿。除了元创股份之外ღ✿✿，招股书所列举的三维股份（股票代码“603033”）ღ✿✿、双箭股份（股票代码“002381”）和三力士（股票代码“002224”）等三家同行业上市公司橡胶业务的平均毛利率分别为32.02%ღ✿✿、32.53%和23.95%ღ✿✿，2021年亦大幅度下滑ღ✿✿。

　　此次IPOღ✿✿，元创股份欲冲刺上交所主板ღ✿✿，公司拟公开发行不超过1960万股ღ✿✿，计划募资53513.17万元ღ✿✿，分别用于生产基地建设项目ღ✿✿、技术中心建设项目ღ✿✿、偿还银行贷款及补充流动资金ღ✿✿。其中生产基地建设预计投资总额为71142.44万元ღ✿✿，使用募集资金40000万元ღ✿✿，该项目系公司现有生产基地搬迁和扩建项目ღ✿✿，建设周期计划为三年ღ✿✿，项目建成后完全达产后可年产55万条橡胶履带及160万块橡胶履带板ღ✿✿。

　　报告期内ღ✿✿，元创股份橡胶履带的产能利用率分别为93.52%ღ✿✿、91.11%和86.51%ღ✿✿，橡胶履带板的产能利用率分别为83.21%ღ✿✿、80.87%和76.41%ღ✿✿，不仅产能利用率没有完全饱和ღ✿✿，且报告期内还在持续下滑ღ✿✿。截至2021年末ღ✿✿，元创股份橡胶履带的产能为54.57万条ღ✿✿、橡胶履带板的产能为161.37万块ღ✿✿，若上述募投项目顺利完成的话ღ✿✿，大约将在元创股份现有产能上增长一倍尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღ✿✿！ღ✿✿，届时将面临产能消化问题ღ✿✿。

　　报告期内元创股份已经出现“增收不增利”的情况ღ✿✿，公司在招股书中更是直接坦言ღ✿✿：若未来出现宏观经济或下游行业景气度下降ღ✿✿、原材料价格上涨ღ✿✿、人民币升值ღ✿✿、应收账款坏账增加ღ✿✿、退货率增加ღ✿✿、募集资金投资项目不能达到预期收益等情况尊龙凯时ღ✿✿，可能会对公司经营业绩造成影响并导致业绩下滑ღ✿✿；若上述风险因素发生重大不利变化ღ✿✿，或多项风险因素同时发生ღ✿✿，不排除极端情况下公司出现上市当年营业利润比上年下滑50%以上或上市当年即亏损的风险ღ✿✿。

　　元创股份还在招股书中提示了“募集资金投资项目收益不及预期及固定资产规模增加导致折旧金额增加的风险”ღ✿✿：本次项目可行性研究是基于历史ღ✿✿、当前和未来一定时期内公司的经营情况ღ✿✿、市场环境等因素做出的ღ✿✿，若未来宏观及地区经济形势等发生较大变化ღ✿✿，相关项目的经济效益有可能无法达到预期水平ღ✿✿。此外ღ✿✿，公司本次募投项目建成达产后ღ✿✿，公司固定资产将显著增加ღ✿✿。如相关项目经济效益无法实现ღ✿✿，则公司存在因为固定资产折旧大幅增加而导致利润下滑的风险ღ✿✿。